Bienvenido al primer Blog sobre Economía Forense en Español

Blog: www.economiaforense.org
Contacto: José Antonio Avellaneda

Bienvenido a este proyecto de Blog que pretende desarrollar conceptos relacionados con la prueba pericial contable y económica en un intento de acercarlos al profesionales que los tiene que utilizar pero tiene una formación específica distinta. También es un cuaderno de bitácora sobre economía para no economistas y auditoría para no auditores.

¿Qué significa economía forense?

NOTA: Pásate por El Nanoeconomista y encontraras otras cuestiones interesantes relacionadas con la economía.

lunes, 30 de junio de 2008

Nuevo Plan General de Contabilidad (NPGC): Dos buenos manuales

Una vez finalizado el efecto novedad comienzan a aparecer manuales un poco más elaborados y no simples refritos, porque - para qué nos vamos a engañar - en España al final son cuatro los que estudian y el resto copiamos (buenos investigamos [*])

Libros a estas alturas ya conocemos un montón - y a cual mejor - pero en este caso, al igual que hice cuando recomendé el curso preparado por el ICAC y la UNED, voy a destacar dos que considero tienen una buena (excelente) relación calidad precio: son gratuitos.

El primero es un enlace a una página del Centro de Estudios financieros:

Manual del CEF

El segundo es un manual en PDF elaborado por AUREN y patrocinado por el BBVA.

Manual de Auren/BBVA

Espero que os resulten de utilidad.

[*] Copiar a un autor es COPIAR... pero copiar a muchos es INVESTIGAR.

jueves, 26 de junio de 2008

La estanflación, las expectativas y los gobiernos

Los que seguimos la serie de Cuatro House, el Sherlock Holmes de la medicina televisiva, sabemos que una enfermedad llamada lupus (lupus eritematoso sistémico o LES) es algo malo. En concreto es una enfermedad autoinmune crónica que convierte al sistema inmunológico, generalmente bueno, en una especie de bandido que asalta a las propias células del organismo al que debería proteger. Sorprende - si me permites utilizar la ironía - que una palabra tan comercial e inocente como lupus la malgastemos en algo tan dañino y destructivo como el LES en lugar de aprovecharlo como marca de algún microcoche o de un refresco de moda.

En cambio, no ocurre así con la palabra estanflación (del inglés: stagflation, palabra compuesta a partir de “stagnation” e “inflation”, es decir estancamiento - o recesión - más inflación) puesto que la mera pronunciación ya nos alerta de que se trata de de algo malo. El término como su propio nombre señala y según su inventor, el antiguo Ministro de Finanzas británico Ian McLeod, significa un período en el que la economía entra una tormenta perfecta de recesión, inflación y desempleo, o dicho con otras palabras un fallo multiorgánico en toda regla - siguiendo con el símil médico – y siendo uno de los peores escenarios que se le puede presentar a cualquier país y, en definitiva, un marrón para cualquier gobierno.

El economista keynesiano de la London School of Economic William Phillips encontró cierta correlación, en el período comprendido entre mediados del siglo XIX y mediados del XX, entre la inflación y el desempleo. Esto le llevó a suponer, y así creyeron muchos economistas de la época, que una política intolerante con la inflación producía desempleo y viceversa, que ciertas dosis de inflación no eran malas porque aumentaba los niveles de empleo.

La teoría de Phillips, conocida como curva de Phillips”, estuvo muy de moda en los sesenta-setenta y arrojó a los brazos de la inflación - el impuesto de los pobres - a muchos gobiernos que pensaron que podría aumentarse el empleo – léase votos – a costa de aumentos moderados de los precios. Afortunadamente hoy en día casi ningún economista aceptaría como ciertos los postulados de Phillips, tal y como los formuló, y como mucho se aceptan variaciones que han propuesto otros ilustres economistas más modernos pero "¡Qué fácil hubiera sido poder balancear entre inflación y desempleo!" (pensarían).

En la actualidad somos conscientes de que inflación (más estancamiento) y desempleo pueden cohabitar en un mismo espacio-tiempo. Si bien aceptamos que gran parte del incremento de los precios que estamos viviendo se debe a una inflación de costes - los chinos han dejado de exportar deflación (reducciones de precios) para importar inflación – también tendremos que aceptar que se han dado ciertas alegrías en la expansión del gasto por parte da algunos gobiernos.

Dicho de otro modo, se produce un maridaje entre estancamiento e inflación a consecuencia del intento de los gobiernos de reducir el desempleo mediante el impulso del aumento del gasto público.

Aumentar gasto público para estimular la economía, lo que se conoce como demanda agregada, a costa de tímidos aumentos de la inflación es lo mismo que malcriar a un hijo. Si, no le pones límites y siempre le dices que “si”, cuando se los impongas y le tengas que decir que “no”… surgirá un drama familiar. Alimentar la bestia del gasto público tiene cierta utilidad a corto plazo… en tanto los trabajadores no se dan cuenta de que la inflación se está comiendo sus nóminas. A partir de ese momento sucede lo que ha sucedido recientemente, huelgas y más huelgas con reivindicaciones salariales: los médicos, los funcionarios de justicia, los profesores, etc.

¿Qué propone la teoría económica para salir de esta situación?: mayor flexibilidad laboral, disminución del incentivo a permanecer desempleado, fomentar las políticas de empleo activas, menor intromisión del Estado en la economía, menos impuestos y dejar a los agentes económicos privados asignar de forma eficiente sus recursos.

domingo, 22 de junio de 2008

Bajas fraudulentas


"Los expertos coinciden en que actualmente el sistema de bajas médicas registra un alto índice de fraude en España. Carlos Tuñi, director de organización territorial de Asepeyo, recuerda que "el 70 % de las incapacidades temporales inferiores a veinte días son fraudulentas", y destaca que "en situaciones de desaceleración económica disminuye el número de bajas, lo que confirma la existencia de una situación de fraude".

Expansión & Empleo (31 de mayo de 2008)

jueves, 19 de junio de 2008

Con el debido respeto...

Utilizo Blogger (Google) como herramienta para publicar Economía Forense y no tiene ánimo de lucro - al menos monetario - por eso decidí no incluir publicidad. Una cosa que sigo a diario son las estadísticas a través de Analytics (Google). Sobre todo lo hago para saber que temas pueden interesar y ampliarlos o que temas no despiertan el menor interés.

Cómo no es un blog galáctico las intervenciones son más o menos escasas y lo que hago es seguir algunos blogs, que de vez en cuando citan alguna de mis entradas, y de este modo pulso otras opiniones y/o comentarios.

He comenzado a utilizar el Reader (Google) [cielos parece un publireportaje] y cómo por casualidad he descubierto los Feeds.

Blogger
permite distribuir los contenidos de dos formas distintas:

- Selecciona Completo para distribuir todo el contenido de tu entrada.

- Selecciona Abreviado, si sólo deseas distribuir el primer párrafo o aproximadamente 255 caracteres, lo que sea más breve. Esta configuración se aplicará a cada tipo de feed (entrada, comentario y feed de comentarios por entrada).

Hasta la fecha - aunque sin tenerlo en cuenta - he estado distribuyendo los post de forma completa. Hoy he realizado un pequeño cambio y he comenzado a distribuirlo en formato abreviado.

Esto supongo que me obligará a cambiar la forma de escribir y, por respeto a los lectores, tendré que hacer una pequeña introducción en el primer párrafo o en los primeros 255 caracteres.

De esta manera si alguien tiene interés en leer el post completo "pinchará" y dejará una visita - léase voto - a esa entrada.

Espero que este cambio no afecte a la rutina de nadie y que no le causa ninguna molestia. En cualquier caso acepto comentario en contra y no tendría ningún inconveniente en volver a cambiarlo.

(Tómate esto como una reflexión en voz alta)

martes, 10 de junio de 2008

¿Dónde está el dinero?

Much@s comienzan a pensar que su banco ya no les quiere. Ahora, entra en una entidad financiera es como entra en la unidad de infecciosos de cualquier hospital. Han desaparecido las risas, las bromas...

La anemia que padece el sistema financiero se debe a la falta de sangre - léase dinero - que de la noche a la mañana ha desaparecido... ¿desaparecido? ¿acaso alguien ha quemado los billetes? ¿porqué mi banco no me quiere renovar la póliza de crédito? ¿dónde se han metido las hipotecas?

Todo el mundo sabe que el dinero es la sangre que fluye por el sistema financiero, pero algo que mucha gente no sabe es que el sistema bancario - bancos y cajas de ahorro, principalmente - expanden nuestros depósitos mediante un fenómeno que se conoce como "dinero bancario".

Para poder entenderlo partiremos de ciertas simplificaciones:

- Los banco sólo admiten depósitos a la vista es decir totalmente líquidos.
- El banco central - aquí sería el Banco de España - les obliga a mantener como reservas, bien sea en su propio balance o en depósitos en el banco central, una cantidad equivalente al 10 % de dichos depósitos.
- Los bancos se limitan a mantener las reservas obligatorias y el resto lo prestan.

Por tanto, llamaremos "coeficiente de caja" (c) a la proporción entre las reservas que tienen que mantener los bancos y el total de depósitos que han recibido de sus ahorradores, que en este caso será del 10%.

Vamos a suponer que un turista británico llega a España y paga 1.000 euros por su factura de alojamiento. El hotel lleva el dinero a su banco (BBVA) y lo ingresa en su cuenta. Como será el balance del Banco, en lo que se respecta a ese dinero:

-------------------------------------------------------
Activo (BBVA):
Reservas obligatorias (coeficiente de caja) = 100 euros
Reservas disponibles = 900 euros

Pasivo (BBVA):
Depósitos a la vista de clientes = 1.000 euros
-------------------------------------------------------

El banco, ya hemos dicho que no quería tener ocioso más allá del dinero imprescindible, busca un cliente (Sr. García) al que poder prestarle los 900 euros que tiene disponibles. El nuevo balance del BBVA será:

-------------------------------------------------------
Activo (BBVA):
Reservas obligatorias (coeficiente de caja) = 100 euros
Préstamos = 900 euros

Pasivo (BBVA):
Depósitos a la vista de clientes = 1.000 euros
-------------------------------------------------------

El Sr. García, ha solicitado un préstamo de 900 euros pero por el momento no necesita el dinero por lo que ha decidido llevarlo a otro banco (ING) y así obtener cierta rentabilidad. El balance de ING sería más o menos así:

-------------------------------------------------------
Activo (ING):
Reservas obligatorias (coeficiente de caja) = 90 euros
Reservas disponibles = 810 euros

Pasivo (ING):
Depósitos a la vista de clientes = 900 euros-------------------------------------------------------

Rápidamente ING busca a algún cliente (Sr. Martínez) al que prestarle los 810 euros que tiene disponibles:

-------------------------------------------------------
Activo (ING):
Reservas obligatorias (coeficiente de caja) = 90 euros
Préstamos = 810 euros

Pasivo (ING):
Depósitos a la vista de clientes = 900 euros
-------------------------------------------------------

El Sr. Martínez toma el dinero prestado y lo ingresa en La Caixa nuevamente:

-------------------------------------------------------
Activo (La Caixa):
Reservas obligatorias (coeficiente de caja) = 81 euros
Reservas disponibles = 729 euros

Pasivo (La Caixa):
Depósitos a la vista de clientes = 810 euros-------------------------------------------------------

La Caixa, a su vez intentará encontrar a algún cliente al que "colocar" el dinero y así sucesivamente vemos como los 1.000 euros del turista británico se han ido multiplicando en forma de depósitos y préstamos dentro del sistema bancario:

Depósitos = 1.000 + 900 + 810 + ...
Préstamos = 900 + 810 + 729 + ...

Conocer el importe total de los depósitos generados es fácil - al menos tendrás que creerme - porque estamos ante una progresión geométrica:

Depósitos totales = depósito inicial x (1 / coeficiente de caja) =
= 1.000 x (1 / 0,10) = 10.000 euros


A la expresión (1 / coeficiente de caja) se la conoce como el "multiplicador de los depósitos bancarios".

Como hemos podido ver el depósito inicial se ve afectado positivamente por el coeficiente de caja, como suma del porcentaje de reservas obligatorias (impuestas por el banco central) más las voluntarias (establecidas por cada entidad financiera). Es decir, cuanto menor sea el coeficiente de caja mayor será la expansión de los depósitos y viceversa.

Hasta ahora, hemos supuesto que las personas que tomaban dinero prestado lo depositaban íntegramente en otra entidad cuan un supuesto más realista hubiera sido pensar que deciden quedarse con algo de dinero en efectivo, lo que se conoce como coeficiente de retención (r).

Si que ese coeficiente de retención es, en promedio, del 5 % la fórmula inicial se convertiría en la siguiente:

Depósitos totales = (depósito inicial - retención) x (1 / coeficiente de caja) =
= [1.000 x (1 - 0,05)] x (1 / 0,10) = 9.500 euros
Si estamos de acuerdo en que 1.000 euros se pueden convertir en 9.500, dando por bueno el razonamiento - teórico - anterior aceptaremos que si las expectativas de clientes y bancos cambia... todo puede cambiar.

Veamos la magnitud del cambio.

Inicialmente hemos supuesto que los bancos mantienen reservas de dinero porque, (1) tienen que hacer frente a las demandas de efectivo de sus clientes y (2) porque el Banco Central así lo exige, lo que se conoce como "encaje". Por otro lado, lo clientes deciden pedir préstamos, todos los que los bancos están dispuestos a darle - según el modelo simplificado que he señalado - y desean mantener una cantidad pequeña - digamos un 5% - de dinero en efectivo.

¿Qué sucedería si los bancos decidieran mantener unas reservas superiores al 10 %, por ejemplo un 20%? Bien sea por motivos de precaución, porque podrían tener dificultad para cubrir necesidades de caja rápidamente, porque no desean dar tantos créditos/prestamos, etc.:

Depósitos totales = [1.000 x (1 - 0,05)] x (1 / 0,20) = 4.750 euros
Pues que, como por arte de magia, se han volatilizado 4.750 euros (= 9.500 - 4.750) de "dinero bancario".

Pero voy más allá ¿qué pasaría si el dinero se enfría y la gente decide mantener más dinero en efectivo? ¿qué pasaría si el dinero se amontona en las estanterías como productos sin vender?. El porcentaje de retención de los particulares podría pasar - ejemplo teórico - del 5% al 15%... veamos como afectará al modelo:

Depósitos totales = [1.000 x (1 - 0,15)] x (1 / 0,20) = 4.250 euros
Nuevamente se volatilizan 500 euros de "dinero bancario".

Por este motivo, si los bancos no tienen su "materia prima" ¿cómo quieres que te quieran?

(Nota: lo expuesto es un modelo teórico que se explica en Macro de 1º, no quieras sacar conclusiones o imperfecciones más allá de lo comentado)
--------------------
Entrada actualizada en www.economiaforense.es

jueves, 5 de junio de 2008

Venta de un crédito litigioso

El Boletín informativo Insolvalia de de este mes no tiene desperdicio.

Aborda una de las dificultades que tiene el Administrador Concursal a la hora de afrontar un mismo acto, es decir, no existe una única vía para resolver un mismo problema.

El boletín plantea, por ejemplo, el caso concreto de un administrador social que retiró cheques al portador con carácter previo a la declaración de concurso:
  • ¿Se le reclama el importe como una reclamación de crédito ordinaria y fuera del concurso?
  • Se ejerce la acción de reintegración para que devuelva la cantidad "retirada".
  • Se ejerce la acción social de responsabilidad contra el Administrador.
  • Se promueve una calificación de culpabilidad y de responsabilidad (Art. 172.2.3º):
"3. Si la sección de calificación hubiera sido formada o reabierta como consecuencia de la apertura de la fase de liquidación, la sentencia podrá, además, condenar a los administradores o liquidadores, de derecho o de hecho, de la persona jurídica cuyo concurso se califique como culpable, y a quienes hubieren tenido esta condición dentro de los dos años anteriores a la fecha de la declaración de concurso, a pagar a los acreedores concursales, total o parcialmente, el importe que de sus créditos no perciban en la liquidación de la masa activa."


Así mismo, no quiero dejar pasar la oportunidad que tienen los acreedores, y a la que también se hace referencia en el boletín de Insolvalia, de vender su crédito - se entiende - con un cierto descuento a una entidad especializada.

Insolvalia tiene establecido un acuerdo con Legal Auctions. No cabe duda que no debe ser nunca la primera opción de un acreedor pero, si se desea pasar página rápidamente o se necesita liquidez ¿acaso no es una buena alternativa?.

martes, 3 de junio de 2008

En opinión de House...

"Resulta que tus opiniones no dan buenos resultados. Te aconsejo que uses las mías"

("House" Cuatro TV)

lunes, 2 de junio de 2008

¿Cuándo estoy obligado a solicitar un Concurso - antigua suspensión de pagos y quiebra - de forma voluntaria?

Foto: Despacho Contable de Mª del Socorro ¿Marketing o casualidad?

Este era un tema que más o menos estaba claro: Si el plazo máximo que tenían los Administradores para formular las Cuentas Anuales era el 31 de marzo y si el plazo máximo para solicitar el Concurso Voluntario, según Art. 5 de la Ley 22/2003 Concursal (LC) , es de dos meses, en principio, el plazo habría finaliza el día 31 de mayo ¿no?.
Veamos que dice el citado artículo 5:

Artículo 5. Deber de solicitar la declaración de concurso.
1. El deudor deberá solicitar la declaración de concurso dentro de los dos meses siguientes a la fecha en que hubiera conocido o debido conocer su estado de insolvencia.
2. Salvo prueba en contrario, se presumirá que el deudor ha conocido su estado de insolvencia cuando haya acaecido alguno de los hechos que pueden servir de fundamento a una solicitud de concurso necesario conforme al apartado 4 del artículo 2 y, si se trata de alguno de los previstos en su párrafo 4, haya transcurrido el plazo correspondiente.
En caso de no hacerlo, los administradores o liquidadores (de hecho o de derecho) podrían incurrir en dolo o culpa grave y ser responsables de todo o parte de la deuda no satisfecha. Veamos lo que dicen los artículos 164 y 165 de la LC.
Artículo 164. Concurso culpable.
1. El concurso se calificará como culpable cuando en la generación o agravación del estado de insolvencia hubiera mediado dolo o culpa grave del deudor o, si los tuviere, de sus representantes legales y, en caso de persona jurídica, de sus administradores o liquidadores, de derecho o de hecho.
(...)
Artículo 165. Presunciones de dolo o culpa grave.
Se presume la existencia de dolo o culpa grave, salvo prueba en contrario, cuando el deudor o, en su caso, sus representantes legales, administradores o liquidadores:
  1. Hubieran incumplido el deber de solicitar la declaración del concurso.
(...)

Por lo que: ¿Cuando sería posible demostrar que los Administradores han tenido conocimiento de la situación de crisis?

En principio podríamos suponer que si el 31 de marzo los Administradores o el Consejo de Administración tienen que formular las Cuentas Anuales ese es el momento en el que habrán conocido o debieran haber conocido - verArt. 5 - la situación de insolvencia.
Luego el plazo finalizaría dos meses después, es decir, el 31 de mayo.

Pero, claro, muchas empresas tiene que auditar sus cuentas. Algunos Administradores espabilados pueden decir que ellos son Administradores pero que no tienen porqué tener conocimientos de análisis financiero y/o contable y que son los auditores los que tienen que manifestar sus dudas en cuanto a la viabilidad de empresa (?). Los auditores deben verificar y dictaminar sobre las cuentas anuales, pero sólo si dichas cuentas expresan la imagen fiel del patrimonio y - supongo que ahí se agarraran - de la "situación financiera de la empresa o entidad auditada" ( Art. 1 Ley de Auditoría de Cuentas ).


Como me comentaba Carlos (a veces publica comentarios en este blog): "Si hombre, ahora resulta que los responsables serán los Auditores...".


En principio, parece que la Ley de Auditoría de cuentas pretende que el informe sirva para informar informar a terceros, no para sacarle las castañas del fuego - en temas de responsabilidad - a la propia empresa o sus Administradores.


Si dicha tesis fuera cierta, el plazo finalizaría dos meses después del plazo de entrega de los Auditores de su informe (como máximo el 30 de abril), es decir, el 30 de junio.


¿Pero y si la Junta General aprueba una ampliación de capital o se consigue un préstamo participativo? ¿no será mejor esperar a la fecha de celebración de ésta para pedir el Concurso? (como máximo 30 de junio).


En este caso, ya nos vamos dos meses más tarde, es decir, 30 de agosto.

No sé, no sé, tal vez se esté estirando mucho el chicle... pero ya estamos en el intrincado mundo de la prueba.
En cualquier caso, veamos lo que dice el Art. 28 del Código de Comercio ("De la contabilidad de los empresarios"):

Artículo 28.
1. El libro de Inventarios y Cuentas anuales se abrirá con el balance inicial detallado de la empresa. Al menos trimestralmente se transcribirán con sumas y saldos los balances de comprobación. Se transcribirán también el inventario de cierre de ejercicio y las cuentas anuales.
(...)
Lo que plantea dudas sobre si el plazo "de conocimiento" de la situación se puede alargar hasta el treinta de junio - fecha de la Junta General - o no se puede evitar el haber tenido conocimiento con anterioridad, es decir, en cada uno de los cuatro trimestres.
Los administradores seguro que van a decir que cumplen con el requisito de los balances de comprobación trimestrales... pero al final, cuando formulan las cuentas o más tarde (y vuelta a empezar).

No sé si en estos caos - nuevamente - resultaría idónea una pericial forense para informar sobre el momento en el que los Administradores - necesariamente - se enteraron de la situación y ahora, lo único que hacen, es marear la perdiz.
"No es lo mismo", que diría Alejadro Sanz, en una microempresa (con la contabilidad subcontratada en una asesoría de pueblo), que una gran promotora (con todo un departamento financiero-contable) detrás.
Como puede apreciarse en la foto del inicio del post: ¿Será una cuestión del Yin y el Yang?
-------------------
Entrada actualizada en www.economiaforense.es